花旗发布研报称
，将宁德时代（300750.SZ）A股目标价由576元人民币上调至603元人民币。同时，基于28%的历史H/A股溢价（反映其作为全球电池龙头在离岸市场的稀缺性） ，将宁德时代（03750）H股目标价由621港元上调至888港元
，维持“买入”评级，并继续列为该板块的“首选
” 。H股新目标价相当于2026财年预期市盈率的34.3倍及市净率的8.7倍
。

　　在宁德时代公布第一季度业绩后 ，该行更新了其财务模型
，并将2026至2028财年的盈利预测分别上调9% 、9%及7%，至1 ，030亿
、1，260亿及1
，490亿元人民币。尽管单位毛利预测有所下降，但该行调高了电池销量预测 ，预计其电池产量和销量将在2026财年达到1.2及1.0太瓦时（TWh）的里程碑
，分别同比增长61%及54% 。尽管基数较高，该行预计宁德时代下半年的电池产量和出货量将保持强劲 ，其中储能系统（ESS）的需求将成为亮点
。该行亦指出
，短期内碳酸锂价格高于每吨20万元人民币并不会摧毁需求，相反 ，更高的锂价将是需求稳固的证明。花旗预期2026财年第二季该公司纯利将达到243亿元人民币
，对应电池销量为260吉瓦时，分别同比增长77%及按季增长29% 。